https://scholars.lib.ntu.edu.tw/handle/123456789/165856
標題: | 勞工退休金條例草案的財務分析-實質選擇權應用(3/3) | 其他標題: | 1.勞工退休金條例草案之遠期契約與轉換選擇權的評價與分析 2.台灣地區勞工退休金制度變革的性別差距分析 |
作者: | 張森林 | 關鍵字: | 1.確定給付制;確定提撥制;遠期契約;轉換選擇權;2.退休金制度;性別差距;確定給付制;年金品質 | 公開日期: | 2005 | 出版社: | 臺北市:國立臺灣大學財務金融學系暨研究所 | 摘要: | 1.研議中的勞工退休金條例草案中明定,勞工可以選擇個人帳戶制或附加年金 制作為其退休金制度,其中附加年金制由於在勞工退休後的給付確定(和投資風 險無關),因此是屬於退休金制度中的確定給付制(defined benefit plan),本文首先 應用遠期契約的概念來評價附加年金制的契約價值。此外在草案第十六條給予勞 工一個轉換選擇權(exchange option),勞工可以在選擇適用本條例之退休金制度 後五年內,變更其選擇二次。本文採用台灣金融市場投資報酬率、薪資成長率、 失業率與人口死亡率等資料,利用蒙地卡羅模擬法(Monte Carlo simulation)來計 算附加年金制之遠期契約價值與轉換選擇權的價值。 本文發現對所有年齡與性別的勞工而言,附加年金制遠期契約價值皆為正 值,主要原因為年金給付率太高。在敏感度分析中,影響附加年金制遠期契約價 值的因子為:投資策略的標準差、年金給付率、個人薪資成長率、全體勞工平均 薪資成長率與平均餘命。本研究發現當附加年金制遠期契約價值遠大於零時,轉 換選擇權幾乎毫無價值,此外,使得轉換選擇權價值大於零的重要因子為:年金給付率與全體勞工平均薪資成長率。 2.本文針對國內兩種現行的勞工退休金制度(勞基法及勞保條例) 、新近 通過之勞工退休金條例的個人帳戶制、及勞工退休金條例草案研議過程中 曾討論過之附加年金制等四種制度加以分析,以了解退休金制度設計所可 能造成的性別差距(gender gap)程度。由於上述四種退休金制度包含兩種主 要的制度:確定提撥制(個人帳戶制)及確定給付制(勞基法、勞保條例及附 加年金制),因此本文的結果有助於了解不同退休金設計所造成性別差距程 度之差異。本文以五個年金品質的指標來分析退休金性別差距的程度,數 值模擬分析的結果顯示,不論就年金品質的任何一個指標或任何一種勞工 退休金制度而言,幾乎都存在顯著的性別差距程度,女性明顯處於不利的 地位。其中附加年金制在各指標上都顯示所造成的性別差距最小,而勞保 條例退休金制度所顯示的性別差距最大;而相較其他三種制度而言,個人 帳戶制雖最能保障男女勞工的生活最低水準,但所造成的性別差距也將是 最大的。本研究的結果顯示台灣現行或即將推行的勞工退休金制度,可能 會延續及強化勞動力市場的不平等現象,使女性老年時更處於經濟上相對的弱勢地位及依賴者角色。 |
URI: | http://ntur.lib.ntu.edu.tw//handle/246246/16288 | 其他識別: | 932416H002006 | Rights: | 國立臺灣大學財務金融學系暨研究所 |
顯示於: | 財務金融學系 |
檔案 | 描述 | 大小 | 格式 | |
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