https://scholars.lib.ntu.edu.tw/handle/123456789/353050
標題: | 考慮或有負債下貸款保證之研究:障礙選擇權分析法 | 其他標題: | The Analysis of Loan Guarantees with Contingent Liability: A Barrier Option Approach | 作者: | 王耀輝 何瑞鎮 廖子翔 張傳章 |
公開日期: | 2009 | 卷: | 17 | 期: | 3 | 起(迄)頁: | 73-102 | 來源出版物: | 財務金融學刊 | 摘要: | 過去文獻中,有關貸款保證價值模型的建構,皆植基於被保證公司僅有確定性負債情況下分析之,然而在實際個案中,被保證公司可能存在或多或少的或有負債(Contingent liability),因此,過去文獻無法分析或有負債存在,對被保證公司之貸款保證價值的影響,進而可能高估或低估其貸款保證價值。不同於過去文獻,本文將被保證公司的或有債納入其資本結構中,同時也考慮被保證公司於保證契到期前的違約風險,對其貸款保證價值的影響。由本文之數值分析,我們發現:(i)考慮被保證公司於保證契到期前的違約風險,對其貸款保證價值有顯著的影響;(ii)當被保證公司負債結構中含有或有負債,分析時若將其忽略,則被保證公司之貸款保證價值,將會產生嚴重偏誤。 |
URI: | http://scholars.lib.ntu.edu.tw/handle/123456789/353050 | DOI: | 10.6545/JFS.2009.17(3).3 |
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