Three Issues of Monetary Policy on Image and Identity: the Appearance of Currency, Discretionary Inflation, and Exchange Rate Regime Collapsed
Date Issued
2009
Date
2009
Author(s)
Chou, Kuo-Wei
Abstract
本文嘗試運用社會學與心理學之形象及認定的概念，據以探討總體經濟及國際金融理論中，廣受矚目之通貨替代、通貨膨脹、及通貨危機等三項議題。認定代表體系成員的類別，不同的類別皆有其特定的行為準則及規範。形象是指體系成員對彼此的觀感與印象，使體系成員在互動的過程中，影響彼此的效用，進而左右決策的制訂。在第二章中，首先延伸通貨替代的議題，結合Akerlof and Kranton（2000）對自我形象（或認定）之效用函數分析方法與Chen and Tsaur（1983）之貨幣具有流動性勞務的理論架構，建構一貨幣外觀象徵著不同政黨屬性的通貨替代模型。於分析的過程中，我們發現：1) 貨幣的使用除了原先交易媒介的功能外，亦可作為民眾表達政治傾向的工具；人們可以依據不同場合使用不同貨幣，藉以獲得互動下的形象利得，提升整體社會之效用水準。2) 若當社會面臨通貨膨脹的壓力，則此一構想相較於原先單一貨幣的發行，有助於引發超額貨幣需求，達到減緩物價上揚的效果。第三章中，我們首先清楚描繪政府形象之定義。執政者若以貨幣政策作為因應經濟議題的工具，則政策的制定一方面受到執政者本身對經濟議題的偏好（認定）左右；另一方面，政策後果是否影響政府在民眾的聲望（形象），也應有部分關聯。因此，分析上假定執政者的貨幣政策若侵蝕到民眾的實質購買力，將對政府形象有負面的效果，某種程度地帶給執政者主觀上的效用損失。於研討的過程中，我們發現：1) 執政者的形象動機，能降低使用擴張性貨幣政策的誘因。而民眾在與政府互動的過程中（對政策之預期），會事先體察執政者的這項動機，故不會有太高的預期物價，改善權衡性貨幣政策的均衡結果。2) 執政者注重政府形象，即關心民眾的觀感；換句話說，亦可描述為關注民情或民意的程度。本章的推導或可延伸為：較以民情導向的政府，往往會有較佳的經濟表現；或許能解釋在民主政治之下，比較不會有惡性通貨膨脹的現象發生。四章承襲第三章的理論模型，更進一步將執政者政策的制定，延伸至小型開放經濟體系下，匯率制度之抉擇與匯率危機等問題上。所得結論可整理為：1) 經濟成員對於政府決策行為的悲觀預期，是匯率危機發生的關鍵因素；一個關心形象的執政者，將能減少民眾投機性炒作的誘因，故能降低匯率危機發生的可能性。2) 當前經濟體質的好壞與民眾的預期息息相關，民眾根據執政者的所作所為來猜測經濟的未來走向。執政者希望維持良好形象的動機，能降低民眾對匯率的悲觀預期，因而改善當前之經濟體質，減輕通貨危機的威脅。反之，執政者輕率的決策行為（不顧形象），將是助長危機的關鍵因素。
Subjects
image
identity
currency substitution
time inconsistency
discretionary inflation
second generation model
Type
thesis
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