The relationship between characteristics of prices below face value, prices below book value and change of future return:Evidence from Taiwan Market
Date Issued
2016
Date
2016
Author(s)
Fu, Shang-Fu
Abstract
本研究主要目的為探討於台灣股票市場中 2004 至 2013 年間之上市上櫃公司，股價低於面額、股價低於淨值、股價低於面額且低於淨值之股票與股票報酬率之關聯性。 本研究實證結果顯示，在台灣股票市場中，股價低於面額股票在未來三年度皆有超額股票報酬率，股價低於淨值公司在未來二年度皆有超額股票報酬率，而同時低於面額與淨值公司則在未來二年度皆有超額股票報酬率。資產報酬率、淨值市價比、財務槓桿比率、現金資產比重及營業利益率與股票報酬率亦有相當程度之關聯性。此外，本研究驗證台灣股票市場中存在規模效應，且與股價低於面額公司具有關聯性。
Subjects
book-price ratio
face value
stock return
Type
thesis