利率法則?或貨幣總量法則?-我國貨幣政策之評價

Date Issued
1999-07-31
Date
1999-07-31
Author(s)
許振明
DOI
882415H002029
URI
Abstract
隨著我國金融自由化與國際化程度提 高的影響，經濟情勢變動頻繁，而貨幣政 策中間目標之選擇究竟應採取貨幣總量 (monetary aggregate)或利率，抑或是應將 利率、匯率、股價、貨幣總量等視為訊息 變數而充當貨幣政策中間目標，一直是爭 論焦點。而本文的主要研究目的在探討實 證期間，我國中央銀行在面對金融衝擊 時，究竟採取何種貨幣政策法則。其中利 率及貨幣總量兩法則為主要討論焦點。在 實證方法上，本文採用Bernanke（1986） 所發展出來的結構式向量自我迴歸模型 （structural VAR）。結果顯示，在實證資 料期間，央行在選擇貨幣中間目標時，雖 著重貨幣總量法則，但利率也可視為一輔 助指標。因此，我們可推論央行係採取貨 幣總量與利率兩者指標混合搭配使用的法 則。至於股價及匯率則亦被視為重要訊息 變數。
Subjects
貨幣政策
認定
結構式向量自我回歸模型
貨幣法則
利率法
則
貨幣政策評價
Publisher
臺北市：國立臺灣大學經濟學系暨研究所
Type
report
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882415H002029.pdf

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