蔡啟良臺灣大學：財務金融學研究所蔣敦義2007-11-282018-07-092007-11-282018-07-092004http://ntur.lib.ntu.edu.tw//handle/246246/60871對壽險公司而言，其最大的負債為其所發行壽險保單，因此在資產與負債的管理上，保單就需要被列入特別考慮，釵h有關資產與負債配合的研究也在近年來被大家所關注。然而，在此一領域的研究中通常採取較簡便的假設，忽略了釵h保單本身隱含的、具有價值的內含選擇權，例如分紅、解約、貸款、契約的轉換等。在這一篇論文中，作者試著將保險單契約的轉換提出來做分析，來看保戶將保單轉換成展期保險或繳清保險，對保險公司的影響。利用Asset Share的方式去分析保單轉換在不同利率與死亡率情況下對於保險公司盈餘的影響。目 錄 第一章、緒論 1 第一節、研究動機 1 第二節、本文架構 2 第二章、文獻回顧 3 第一節、資產額份 3 第二節、解約選擇權 8 第三章、研究方法 12 第一節、模型假設 12 第二節、符號定義 12 第三節、保費 18 第四節、解約金 19 第五節、解約率 19 第六節、保單之紅利 20 第七節、死亡 20 第八節、解約數 21 第九節、轉換成ETI、RPU保額之計算 21 第十節、利率 22 第四章、數值分析 24 第一節、假設條件 24 第二節、資產額份法分析結果 25 一、在固定模式下之結果 25 (一)、利率與折現率不相等之情形 26 (二)、利率與折現率相等之情形 32 二、在隨機模式下之結果 33 Scenario I：死亡率、解約率為二項分配 33 Scenario II：利率為隨機分配 34 第三節、敏感度分析 36 Case 1：實際死亡率的改變 36 Case 2：利率的改變 40 第五章、結論與建議 44 參考文獻 46en-US展期保險減額繳清保險資產額份法ETI RPUAsset Sharethesis