國立臺灣大學經濟學系暨研究所陳南光2006-07-262018-06-282006-07-262018-06-281998-07-31http://ntur.lib.ntu.edu.tw//handle/246246/18623本研究主要的目的是探討台灣兩種主要的資產價格 -房地產與股票- 在1973~1992 年間 波動的成因。首先,我們探究這兩種主要資產價格之間的關係,發現股價Grange-causes 房 價。其次我們嘗試找出是否有共通的因素影響這兩種資產價格的波動。我們發現銀行貸款是 影響這兩種資產價格波動的共同主因,從1986~1992 尤其顯著。相較之下,利率則不顯著。這 結果顯示台灣的資料支持強調資產負債表與擔保品價值的理論。再者,當銀行貸款與利率同時 考慮下,股價對房價的causality 仍然顯著。這表示前面我們得到的股價與房價間的關係是銀 行借貸傳遞管道運作的結果。最後我們做一個模擬的實驗,基於股價和房價均含有泡沫的假設 下,發現即使理性泡沫理論也無法完全解釋1988~1991:1 之間股價和房價的漲幅。application/pdf11474 bytesapplication/pdfzh-TW國立臺灣大學經濟學系暨研究所資產價格傳遞管道銀行貸款reporthttp://ntur.lib.ntu.edu.tw/bitstream/246246/18623/1/872418H002011.pdf