指導教授：王文宇臺灣大學：法律學研究所王芸廷Wang, Yun-TingYun-TingWang2014-11-262018-07-052014-11-262018-07-052014http://ntur.lib.ntu.edu.tw//handle/246246/262142私募股權投資基金源自於美國，並在全球熱烈發展，而近幾年來亞洲各國已為大型私募股權投資基金鎖定的投資地區，臺灣亦是受關注的焦點之一。然觀諸我國法制現況，似並不利於外資及本土私募股權投資基金之發展，故本文擬針對實務上私募股權投資基金如何進行籌資操作，比較法上相關規範為何，尤其是針對－有限合夥契約的核心條款為何、在實務上契約簽訂時的考量重點何在，以及我國有限合夥法草案中與之相關之內容，有何值得修改之處，進行研究。 　　本文於先對私募股權投資基金之概念、發展歷史、類型、特性與作用、操作流程以及風險進行介紹。接著對於私募股權投資基金的組織類型進行簡介，並對有限合夥制的私募股權投資基金為何能成為市場上主流進行解釋。接著於第四章中對各國就私募股權投資基金募集的法制規範進行研究，並正式於第五章中探討私募股權投資基金的實務議題，包括如何發起、募集、設立及其具體相關細節，並對有限合夥契約的核心條款內容進行分析研究。最後，本文於第六章將焦點拉到我國有限合夥法草案與私募股權投資基金募集有關的相關條文上進行比較研究，並提出改進建議，期待我國本土私募股權投資基金未來能蓬勃發展，最後總結全文而為結論。 關鍵字：　私募股權投資基金、籌資募集、有限合夥協議Private equity investment fund is originated in the United States, and has been well-developed worldwide. In the recent years, Asia has become targeted by major private equity investment funds as a significant area of investment, which includes Taiwan. However, observing local legal system, it seems not favored for development of foreign and local private equity investment funds in Taiwan. Therefore, the thesis will focus on comparing relevant regulations in terms of how private equity investment funds raise their capital, especially in core covenants of limited liability partnership contracts, considerations of signing such contracts in practice, and corresponding regulations in draft limited liability partnership law of Taiwan. 　　The thesis will first introduce the concept, history, types, features and utility, process and risks of private equity investment fund. Then the thesis will briefly illustrate the organization types of private equity investment fund, and explains the reason that limited-liability private equity investment fund becomes the mainstream. In Chapter 4, the thesis compares laws of raising capital of private equity investment funds in different countries, and will discuss practical issues such as how to start, raise fund, establish a private equity investment fund in Chapter 5. And then, Chapter 6 will focus on relative articles in draft of limited liability partnership law of Taiwan, and proposes recommendation of improvements in expecting well development of private equity investment funds in Taiwan. At last, a conclusion will be provided. Keywords: Private Equity Fund, Fund-Raising, Limited Partnership Agreement目次 謝辭 ii 中文摘要 iv ABSTRACT v 第一章、緒論- 1 - 第一節、研究動機- 1 - 第二節、研究目的- 1 - 第三節、研究範圍與方法- 2 - 第二章、私募股權投資基金之概述- 3 - 第一節、私募股權投資基金之定義- 3 - 第一條、 私募- 3 - 第二條、 私募股權- 4 - 第三條、 私募基金- 6 - 第四條、 私募股權投資基金- 7 - 第二節、私募股權投資基金於各國的發展歷史- 8 - 第一條、 美國- 8 - 第二條、 歐洲- 13 - 第三條、 中國- 14 - 第三節、私募股權投資基金之類型 、特性與作用- 17 - 第一條、 私募股權投資基金之類型- 17 - 第二條、 私募股權投資基金之特性- 26 - 第三條、 私募股權投資基金的作用- 28 - 第四節、私募股權投資基金的運作流程- 28 - 第五節、私募股權投資基金之風險- 31 - 第一條、 內部之投資風險- 32 - 第二條、 外部風險- 34 - 第六節、小結- 37 - 第三章、私募股權投資基金的組織類型- 39 - 第一節、公司制、信託制及有限合夥制- 39 - 第一條、 公司制私募股權基金- 40 - 第二條、 信託制私募股權投資基金- 42 - 第三條、 有限合夥制私募股權投資基金- 46 - 第二節、歐美對於私募股權投資基金組織採擇之演變- 48 - 第一條、 美國- 48 - 第二條、 歐洲- 50 - 第三條、 有限合夥制成為主流之原因- 51 - 第三節、中國大陸的現況發展及走向- 54 - 第四節、小結- 58 - 第四章、私募股權投資基金募集的法律規範- 59 - 第一節、 美國法- 59 - 第二節、 歐盟法- 67 - 第三節、 中國法- 75 - 第四節、小結- 86 - 第五章、私募股權投資基金募集之實務議題- 87 - 第一節、 私募股權投資基金之參與者- 87 - 第一條、 資金需求者- 87 - 第二條、 資金提供者- 88 - 第三條、 投資中介機構- 88 - 第四條、 服務提供者- 89 - 第二節、 私募股權投資基金之發起、募集和設立- 91 - 第一條、 基金發起模式- 91 - 第二條、 基金發起之重點流程- 92 - 第三條、 基金發起人於法律上之權利義務- 93 - 第四條、 基金發起人協議- 94 - 第三節、私募股權投資基金之經營團隊- 99 - 第一條、 普通合夥人本身應具備之條件- 99 - 第二條、 普通合夥人團隊之選擇標準- 100 - 第三條、 普通合夥人之組織- 101 - 第四條、 普通合夥人之管理費- 102 - 第四節、私募股權投資基金募集的核心要素－有限合夥契約- 103 - 第一條、 核心條款之概論- 104 - 第二條、 普通合夥人之獎勵與約束條款- 105 - 第三條、有限合夥人的保護和約束條款- 111 - 第四條、中國有限合夥契約之特色分析- 113 - 第五節、小結- 117 - 第六章、我國發展現況與有限合夥法草案規範架構- 118 - 第一節、 我國私募股權投資基金發展現況- 118 - 第一條、 國外私募股權投資之足跡- 118 - 第二條、 我國本土之私募股權投資基金- 118 - 第二節、 比較法例與我國有限合夥法草案之對照- 121 - 第三節、小結- 130 - 第七章、結論- 132 -9542303 bytesapplication/pdf論文使用權限：不同意授權私募股權投資基金籌資募集有限合夥協議thesishttp://ntur.lib.ntu.edu.tw/bitstream/246246/262142/1/ntu-103-R99a21116-1.pdf