唐代彪Tang, Dai-Piao臺灣大學:國家發展研究所劉浩志Liu, Hao-ChihHao-ChihLiu2010-05-052018-06-282010-05-052018-06-282008U0001-2407200816360400http://ntur.lib.ntu.edu.tw//handle/246246/180154本研究以1998年至2007年為研究期間，從股權結構縱橫門檻效果探討政府持股對投資標的公司經營績效及其價值之影響，並試圖找出公股之持股比率與公司價值之關係，俾利政府推動民營化時之釋股決策，並使國庫收入增加，擴大財政效能，以及有利於政府公股之管理。本研究結果顯示：(1)當公股持股比率小於或等於11.51%時，公股持股增加對公司價值呈現負相關；(2)當公股持股比率位於11.51%至17.13%之間時，公股持股增加對公司價值之提高具有正相關；(3)當公股持股比率大於17.13%時，公股持股與公司價值呈現負相關。This study period is from 1998 to 2007. The study is aimed at exploring the correlation of government shareholding and corporate value and performance with the viewpoint of shareholder structure and panel threshold effect. We hope the conclusions of the study help government decide how to sell its shares in privatized enterprises. Besides, it is useful for government shareholdings management to increase national treasury revenue. The empirical results are as follows. (1) When the government holds the percentage of shares to be smaller than or to be equal to 11.51%, the effect of government shareholding on corporate value is found to be negative. (2) When the government holds the percentage of shares to be located between 11.51% and 17.13%, the effect of government shareholding on corporate value is found to be positive. (3) When the government holds the percentage of shares to be bigger than 17.13%, the effect of government shareholding on corporate value is found to be negative.口試委員會審定書…………………………………………………… I謝…………………………………………………………………… II文摘要………………………………………………………………III文摘要……………………………………………………………… IV一章 緒論……………………………………………………………1 第一節 研究背景與動機……………………………………………1 第二節 研究目的……………………………………………………3 第三節 研究架構……………………………………………………4 第四節 研究流程……………………………………………………6二章 文獻回顧與探討………………………………………………7 第一節 代理理論、股權結構相關文獻……………………………7 第二節 機構投資人與公司經營績效之文獻探討…………………13 第三節 政府機關（構）持股與公司價值之文獻探討……………16三章 研究方法………………………………………………………21 第一節 門檻自我迴歸模型…………………………………………21 第二節 單一門檻值之模型設定……………………………………22 第三節 估計…………………………………………………………23 第四節 檢定…………………………………………………………26 第五節 門檻模型的漸進分配………………………………………28 第六節 多重門檻值之模型設定……………………………………29四章 實證結果與分析………………………………………………30 第一節 研究對象……………………………………………………30 第二節 變數定義與衡量……………………………………………31 第三節 實證結果……………………………………………………33五章 研究結論與建議………………………………………………42 第一節 研究結論……………………………………………………42 第二節 研究建議……………………………………………………42 第三節 研究限制……………………………………………………43考文獻…………………………………………………………………45application/pdf574867 bytesapplication/pdfen-US政府持股公司治理公司價值經營績效公股縱橫門檻效果Government ShareholdingCorporate ValueCorporate GovernanceCorporate PerformancePanel Threshold Effectthesishttp://ntur.lib.ntu.edu.tw/bitstream/246246/180154/1/ntu-97-P94341009-1.pdf