陳志龍臺灣大學：國家發展研究所吳元曜Wu, Yuan-yaoYuan-yaoWu2007-11-272018-06-282007-11-272018-06-282007http://ntur.lib.ntu.edu.tw//handle/246246/57055本論文乃藉由法釋義學、刑事政策學、比較法研究等研究方法，來處理關於「證券詐欺」刑事責任之各項問題。就本文架構而言，第二章至第四章為總論之部分，乃分別從法益保護、外國規範情形及解釋方法之角度，來奠定相關研究之基礎；第五章至第八章則係各論之部分，依序探討「證券詐欺」之犯罪成立要件、其與其他犯罪之競合關係、刑事程序上之因應對策及立法政策上之批判，而從適用、程序及立法此等刑事責任之不同層次，對此一犯罪型態作全面性之研究。 本文認為，於法律適用之層次上，應以考量經濟刑法特色之法律解釋方法及法律補充方法、尤其係著眼於法益保護之「目的論解釋」及「目的性限縮」，將現行之「證券詐欺」刑事責任規定妥當適用於具體個案中；於刑事程序之層次上，有鑒於經濟犯罪之種種特性，應運用各種不同於傳統財產犯罪之偵查方法及包括證據法則在內之審理方法，以因應此一特殊之犯罪型態；於刑事立法之層次上，則應調和及權衡「構成要件明確性」與「規範彈性」之要求，且顧及「罪責原則」與「過度禁止原則」之誡命。By means of the research methods such as legal dogmatics, science of criminal policy and study of comparative law, the dissertation handles questions about the criminal responsibility for “securities fraud”. As far as the structure of it is concerned, in chapters 2-4 as the parts of general theories, I lay a foundation for the research from the points of view of protection of legal interests, foreign norms and methods of interpretation. Then, in chapters 5-8 as those of individual discussions, I probe into the criminal elements of “securities fraud”, the relationship of coexistence between it and other crimes, the strategies in criminal procedure and the criticism of lawmaking policies in order, researching into the crime completely in different criminal aspects of application, procedure and lawmaking. I consider that in the aspect of applying the law, by way of the methods of legal interpretation and legal supplements taking account of features of the economic criminal law, especially “the teleological interpretation” and “the teleological reduction” focusing on protection of legal interests, current norms of the criminal responsibility for securities fraud should be applied to concrete cases appropriately; in the aspect of the criminal procedure, in view of characteristics of the economic crimes, we must use the methods of investigation and judgment including the rules of evidence distinct from those for the traditional property crimes to confront the special crime; in the aspect of the criminal lawmaking, the requests for “clarity of the criminal elements”and “elasticity of norms”should be harmonized and balanced, and the commandments of “the principle of responsibility” and “the excess-forbidden principle” must be paid attention to.壹、緒論1 一、研究動機及目的1 二、研究方法17 （一）法釋義學17 （二）刑事政策學19 （三）比較法研究19 三、研究限制20 （一）研究方法上之限制20 （二）研究範圍上之限制21 四、論文架構23 貳、證券詐欺犯罪規定所欲保護之法益27 一、刑法乃法益保護法27 二、證券詐欺犯罪規定所可能保護之法益29 三、證券詐欺犯罪規定所可能保護之法益的意義、相互關係及正當性問題31 （一）「證券市場之健全性及公平性」、「大眾對於資本市場健全性之信賴」與「國家對證券市場中之股票、債券發行的管理制度」三種法益之意義及其相互關係31 （二）「證券市場之健全性及公平性」與「投資人之利益」兩種法益間之派生性關係及還原性關係37 （三）「證券市場之健全性及公平性」此種法益之社會被承認性46 四、關於證券詐欺犯罪規定所保護之法益的重要問題52 （一）證券詐欺犯罪規定對前置性保護法益之處理52 （二）證券詐欺行為之相對投資人的人數範圍61 五、小結64 參、外國證券詐欺犯罪之規範情形67 一、美國法上證券詐欺犯罪之規範情形67 二、日本法上證券詐欺犯罪之規範情形79 三、德國法上證券詐欺犯罪之規範情形93 四、中國大陸法上證券詐欺犯罪之規範情形107 五、各國證券詐欺犯罪規範情形之對照及評析（代小結）120 （一）規範形式之部分121 （二）犯罪成立要件之部分122 （三）刑罰效果之部分124 （四）刑事程序之部分126 肆、證券詐欺犯罪規定之解釋方法128 一、一般法學及我國傳統刑法之解釋方法128 二、我國經濟刑法之特色及其解釋方法之發展方向132 （一）規範彈性及文義解釋基準之改變132 （二）體系之未計劃性及體系解釋重要性之提昇135 （三）目的論解釋及合憲性解釋之重要性及前導地位138 （四）超越文義範圍作法律補充之可能性143 三、小結146 伍、證券詐欺犯罪成立要件之分析148 一、證券詐欺犯罪構成要件該當性之部分148 （一）行為態樣148 1、風險種類與行為態樣148 2、交易市場流通性與行為態樣158 （1）於私募時為詐欺行為158 （2）就未於證券交易所或證券商營業處所交易之有價證券為詐欺行為159 3、行為態樣之定型及限制要件164 （1）行為範疇之限制164 （2）行為情狀之限制165 （3）行為性質之限制167 4、行為態樣之類型化168 （1）於對有價證券之行情或認募之重要文件或事項有虛偽或隱匿之情事，或出具虛偽或不完整之意見書或報告169 （2）操縱有價證券市場行情之行為179 （3）對有價證券為內線交易行為184 （4）證券商所為之證券詐欺行為188 （5）證券投資顧問公司所為之證券詐欺行為189 （6）傳播媒體所為之證券詐欺行為191 5、對我國學說見解及實務案例之批判191 （二）不作為犯197 （三）共犯結構206 （四）行為結果，或客觀可罰性要件？212 二、證券詐欺犯罪違法性之部分221 （一）阻卻違法事由一般原則之釐清222 （二）國家金融安定基金與安定操作224 （三）行為人或其家人遭受重大人格法益之威脅227 （四）營業秘密之保全228 （五）公司內部從業人員名譽之保全230 （六）監督能力之不足232 （七）違法性附論：得否對於證券詐欺行為予以正當防衛？234 三、證券詐欺犯罪有責性之部分238 （一）禁止錯誤238 （二）無期待可能性241 四、小結250 陸、證券詐欺犯罪與其他犯罪競合關係之分析254 一、對競合論整體結構或判斷基準之討論254 二、證券詐欺犯罪與證券交易法其他犯罪之競合關係257 三、證券詐欺犯罪與其他經濟犯罪之競合關係266 四、證券詐欺犯罪與傳統刑法犯罪之競合關係274 五、作為競合關係前提之法律適用問題282 六、小結285 柒、證券詐欺犯罪刑事程序上之因應對策288 一、證券詐欺犯罪之偵查方法288 （一）平行偵查法之採用289 （二）由內而外之偵查模式290 （三）國內聯合偵查模式293 （四）跨國聯合偵查模式299 二、證券詐欺犯罪之法院組織及審理方法303 （一）法院組織之形式面與實質面303 （二）證券詐欺犯罪證據法則之精緻化307 （三）證券詐欺犯罪刑事程序中之價值權衡320 三、違法取證在證券詐欺犯罪刑事程序中之效果320 （一）違法證據排除法則之發展及精緻化321 （二）違法搜索或監聽在證券詐欺犯罪刑事程序中之效果325 （三）違法誘捕偵查在證券詐欺犯罪刑事程序中之效果329 四、小結335 捌、證券詐欺犯罪立法政策上之批判及修正建議337 一、證券詐欺刑事責任規定之立法原則及體系性誡命337 （一）證券詐欺刑事責任規定之立法原則337 （二）證券詐欺刑事責任規定之合憲性及體系性誡命338 二、證券詐欺刑事責任規定之立法技術339 （一）構成要件明確性原則及法律授權明確性原則340 （二）證券詐欺刑事責任規定中對立價值之釐清及權衡344 （三）證券詐欺刑事責任規定之規範模式347 1、證券詐欺刑事責任規定之明確化及確定可罰性範圍348 2、證券詐欺刑事責任規定之適當立法形式352 三、證券詐欺刑罰效果之檢討357 （一）重型化政策之形成及國際趨勢357 （二）法律經濟分析之觀點359 （三）罪責原則之觀點363 （四）新型制裁模式之可能性369 四、廣義證券詐欺刑事責任規定之體系紊亂及規範不當370 五、證券詐欺刑事責任規定可罰性範圍之擴張374 （一）對過失犯規定之討論374 （二）對未遂犯規定之討論379 （三）對兩罰規定之討論381 六、證券詐欺刑事責任規定之修正重點及建議（代小結）386 （一）證券詐欺刑事責任規定之修正重點386 （二）證券詐欺刑事責任規定之修正建議及理由387 玖、結論393 參考書目404 中文文獻404 日文文獻415 英文文獻419 德文文獻421 網際網路資料4251688286 bytesapplication/pdfen-US證券詐欺法益保護解釋方法經濟犯罪罪責原則securities fraudprotection of legal intereststhe methods of legal interpretationthe economic crimesthe principle of responsibility[SDGs]SDG16thesishttp://ntur.lib.ntu.edu.tw/bitstream/246246/57055/1/ntu-96-D92341006-1.pdf