辛炳隆Hsin, Ping- Long臺灣大學:國家發展研究所黃晟邦Huang, Chang-PangChang-PangHuang2010-05-052018-06-282010-05-052018-06-282009U0001-2307200913351900http://ntur.lib.ntu.edu.tw//handle/246246/180393本研究主要探討台灣2007年677家上市公司間，董監事薪酬誘因機制的設計與董監事持股比例，是否會使管理階層產生風險性的行為，提高公司負債比例。一般而言，誘因機制的設計主要目的在解決代理問題，但是當此機制的過分強調時，是否會引發管理階層透過負債比例的操弄，獲得看似良好的公司績效，忽略負債比例提升的背後，隱含更為嚴重的代理問題與公司風險。 本研究利用OLS模型與Tobit模型對677家上市公司進行橫斷面迴歸分析。實證結果顯示，公司誘因機制的強調，亦即董監事薪酬與公司績效的正相關性越強，會呈現較低的總負債與短期負債比例，對於長期負債則無顯著之影響；董監事持股比例的高低，不影響公司總負債與短期負債的比例，但會影響長期負債的比例。薪酬誘因機制的強調與董監持股比例的提高，將使得台灣上市公司對於負債的使用趨於保守，而沒有產生風險性之行為。第一章 導論 1.1 研究背景與動機 1.2 研究目的 3.3 研究流程 4二章 文獻回顧 5.1 負債資金的管理意涵與影響 5.2 薪酬誘因機制對負債比例的影響 10.3 董、監事股權集中程度對負債比例的影響 14三章 研究方法 18.1 研究架構與假說 18.2 實證模型與推估方法 21.3 樣本來源與變數之操作性定義 24四章 實證結果與分析 28.1 敘述性統計分析 28.2 相關分析 30.3 迴歸分析結果 31五章 結論與建議 37.1 研究結論 37.2 研究管理意涵 39.3 研究限制與建議 40考文獻 42錄 47application/pdf784180 bytesapplication/pdfen-US誘因機制董監事持股比例負債比例Tobit模型incentivedirectors’ shareholding ratiodebt ratioTobit modelthesishttp://ntur.lib.ntu.edu.tw/bitstream/246246/180393/1/ntu-98-R96341041-1.pdf