洪茂蔚臺灣大學：國際企業學研究所康惠如2007-11-282018-06-292007-11-282018-06-292005http://ntur.lib.ntu.edu.tw//handle/246246/60216在1980、1990年代自由化風潮下，企業併購活動蓬勃發展。企業為提升經營效率、追求價值極大化、提高市場占有率等原因，紛紛尋求重組與併購。本論文以「企業重組與併購」為研究重心，對於企業重組之型態、引發企業重組與併購之動機、企業併購時所涉及之財務課題－併購支付工具及企業評價等，作一系統化之整理與論述。文中並將企業併購活動和總體經濟發展趨勢及國際市場概況作一介紹。最後則將研究焦點回到我國企業併購市場及個案研究上，列舉我國近五年併購金額前十大、較具代表性之併購個案，將其併購行為、整合模式及併購效益，進行交叉及相關分析，並將研究結果與過去之理論結合，以期對未來之企業併購活動，提供更清晰之方向與借鏡。第一章、 緒論………………………………………………1 第一節 研究動機與目的…………………………………1 第二節 研究架構…………………………………………3 第二章、 企業重組概述……………………………………4 第一節 企業重組之型態…………………………………4 1-1 資產重組…………………………………………6 1-2 所有權關係重組…………………………………11 1-3 財務重組…………………………………………14 1-4 其他策略…………………………………………16 第二節 企業成長模式與併購動機………………………20 2-1 企業成長理論……………………………………20 2-2 併購動機理論……………………………………22 第三節 併購支付方式……………………………………24 3-1 併購支付類型……………………………………24 3-2 支付方式適用時機………………………………26 第四節 併購評價方式……………………………………28 4-1 評價之衡量型態…………………………………28 4-2 無形資產評價……………………………………29 4-3 併購標的之評價模式……………………………33 第三章、 企業重組市場概況………………………………36 第一節 併購活動與總體經濟之關係……………………36 第二節 國外企業重組市場概況…………………………37 2-1 美國企業併購之發展背景………………………37 2-2 歐盟企業重組市場概況…………………………39 2-3 日本企業重組市場概況…………………………40 第三節 國內企業重組市場概況…………………………41 3-1 我國企業併購市場之發展………………………41 3-2 我國企業併購市場之近況………………………42 第四章、 台灣近五年十大併購案之併購行為與績效分析46 第一節 研究方法與個案簡介……………………………46 1-1 個案蒐集…………………………………………46 1-2 研究方法…………………………………………46 1-3 研究個案…………………………………………48 1-4 十大併購案背景介紹……………………………49 第二節 併購效益與行為變數……………………………57 2-1 併購效益變數……………………………………59 2-2 併購行為變數……………………………………59 第三節 十大併購案基本分析……………………………63 3-1 營運概況…………………………………………63 3-2 併購模式…………………………………………70 3-3 併購前後財務比較………………………………73 第四節 併購行為對企業績效影響分析…………………77 4-1 併購前後實質效益之關係與改變………………77 4-2 影響併購效益之行為因素………………………81 第五節 十大併購案之研究總結…………………………84 第五章、 結論與建議………………………………………86 第一節 結論………………………………………………86 第二節 未來發展趨勢……………………………………88 第三節 建議………………………………………………89 附錄……………………………………………………………91 參考文獻………………………………………………………962360612 bytesapplication/pdfen-US企業重組與併購併購動機併購支付工具企業評價併購行為併購效益TakeoversRestructuring & Corporate governancethesishttp://ntur.lib.ntu.edu.tw/bitstream/246246/60216/1/ntu-94-R92724037-1.pdf