李存修臺灣大學：財務金融學研究所陳維練2007-11-282018-07-092007-11-282018-07-092005http://ntur.lib.ntu.edu.tw//handle/246246/60665上市櫃公司財報舞弊之犯罪，係屬特定職業所為之經濟型犯罪，這類型犯罪因具有隱蔽性、複雜性、貪利性、多元性及智慧性，本不易遭發覺，形成無法施以法律制裁的犯罪黑數。縱使在美國有完備的法令制度、成熟的市場下，其發現率也僅約百分之15左右。可預見的，在隨著證券金融市場的不斷國際化後，不法之徒利用行政司法調查的盲點，從事跨國財報舞弊等犯罪案件，將會更加猖獗，且難以查緝。證券市場，具有其信用交易之特殊性，並非傳統純然私人經濟交易的市場，在眾多投資人的參與下，本具有公共利益的本質，尤重誠實信用，政府為保障證券市場的穩定發展，適度介入公權力，誠乃不可或缺。防治之道，首在必須加強行政監督的力量，達到犯罪前行政預防的功能。再則強化保護機構及司法審判之職能，落實事後的民事求償及刑事制裁，以確實保障投資人之權益，並嚴懲不法之徒。 本文以個案研究方式，以九十三年六月起發生之博達、訊碟、皇統及勁永等四家公司為樣本，以研究財報舞弊公司之手法、事件發生前之特徵，並根據該等舞弊事件之特徵提出相對應之改善建議；俟後，本研究並據此就預防面及制裁面，對資本市場之舞弊案件，提出本研究之具體改進建議。Financial corruption of quoted companies, one style of economic crimes, is hard to be perceived and caught under the rule of law because it is composed of concealment, elaboration, personal interests, comprehension and intelligence. Even in the U.S.A., which has healthy legislative systems and mature markets, the discovery rate of corruption is only 15 percent. Following the fast development of international security markets, it can be predicted that criminals will exploit the leak of jurisdiction to explore financial corruption across the whole world. Security markets have the character of credit trade and involves in public investors, which means that honest is quite important for trading. Hence, in order to establish the stable development of security markets, the government is supposed to intervene adequately. First, the government can improve the administration supervision to monitor and peer review the markets. Further, enhance the authorities of relative institutions and jurisdiction in order to protect investors. There are four cases in our individual research. It is included which erupted financial corruption since June 2004. This research analyses their methods of corruption and the signs before the eruption. Furthermore, it provides the suggestions to prevent the financial crimes from the signs. Finally, this research shows the concrete suggestions to avoid corruption from the aspects of crime prevention and legislation.目錄 錄 第一章 緒論---------------------------------------------------------------------------- 1 第一節 研究背景---------------------------------------------------------------- 1 第二節 研究動機與目的------------------------------------------------------- 3 第三節 研究架構---------------------------------------------------------------- 8 第二章 研究方法-個案分析--------------------------------------------------------10 第一節 博達科技舞弊案------------------------------------------------------10 第二節 訊碟科技舞弊案------------------------------------------------------25 第三節 皇統科技舞弊案------------------------------------------------------30 第四節 勁永國際舞弊案------------------------------------------------------33 第三章 舞弊案件之特徵歸納分析------------------------------------------------39 第一節 公司內部人持股不斷減少------------------------------------------39 第二節 董監事質押比率過高------------------------------------------------41 第三節 財務主管或簽證會計師事務所更替頻繁------------------------42 第四節 營業收入中來自關係人比例過高---------------------------------43 第五節 股價變動過鉅---------------------------------------------------------45 第六節 頻頻更新財務預測---------------------------------------------------47 第七節 經常以現金增資及發行可轉換公司債從市場募資------------49 第八節 出事前價量異常，涉嫌內線交易---------------------------------52 第九節 背書保證---------------------------------------------------------------55 第四章 上市（櫃）公司舞弊案件之防範與制裁--------------------------------57 第一節 董監持股之相關規範------------------------------------------------57 第二節 會計師功能------------------------------------------------------------58 第三節 內線交易之防範------------------------------------------------------61 第四節 市場監視之改進------------------------------------------------------62 第五節 對主管機關之改進建議---------------------------------------------75 第六節 投資人保護中心對求償案件之執行狀況與難題---------------85 第七節 司法機關對舞弊案件尚待改善之處------------------------------94 第五章 結論與建議------------------------------------------------------------------ 104 參考文獻-------------------------------------------------------------------------------107 表 目 錄 表2.1皇統公司90-92年對關係人銷貨佔總銷貨金額之比例 33 表3.1訊碟公司董事監察人持股質押比率表 42 表3.2皇統公司董事會持股質押比率表 43 表3.3博達公司90至92年度銷貨予人頭公司佔各年度總銷貨金額之比例及對人頭公司應收帳款佔銷貨收入之比例 46 表3.4博達公司歷年所募集資金彙總表 51 表3.5訊碟公司歷年所募集資金彙總表 51 表3.6皇統公司歷年所募集資金彙總表 52 表3.7勁永公司歷年所募集資金彙總表 52 表5.1我國金融機構家數統計表 81 表5.2檢察官進駐金管會金融犯罪偵辦流程差異 83 表5.3我國近年重大經濟犯罪案件被告交保情形示意表 102 圖 目 錄 圖1.1研究流程圖 9 圖2.1博達公司虛偽交易循環圖 16 圖2.2博達公司與澳洲CB銀行交易圖 17 圖2.3博達公司與菲律賓首都銀行交易圖 19 圖2.4博達公司發行ECB資金流程圖 21 圖2.5博達及其人頭公司與國內、外金融機構往來交易圖 23 圖2.6皇統公司虛偽交易流程圖 32en-US上市櫃公司財務舞弊Financial corruptionquoted companies[SDGs]SDG16thesis