李賢源臺灣大學：財務金融學研究所盧琬靖Lo, Wan-ChingWan-ChingLo2007-11-282018-07-092007-11-282018-07-092007http://ntur.lib.ntu.edu.tw//handle/246246/60786近年來擔保債權憑證不論在國內、外的市場皆蓬勃發展，主要是由於擔保債權憑證具有移轉違約風險的能力，適合金融機構用以健全體質，對一般投資大眾而言亦是良好的固定收益投資工具。過去研究中發現，不同等級批次證券之評價受到不同的外在因素影響，如高等級的優先償還證券易受系統性風險影響，低等級的權益證券則受個別公司特定因素影響較深。本研究針對較低等級的權益證券與次順位證券進行評價，並探討當投資人以槓桿模式投資CDO批次證券時其投資報酬的變化。最後觀察兩種不同批次比重的權益證券若承擔相同額度的損失時，兩者公平溢酬的關係。誌　謝 ii 摘　要 iii Abstract iv 目　錄 v 圖目錄 vii 表目錄 viii 第一章 前言 1 第二章 CDO 介紹 3 2.1. CDO 基本結構 3 2.2. CDO 的批次證券結構 5 2.3. CDO 資產池及其類型 6 2.4. CDO 在台灣的發展現況 8 第三章 文獻回顧 11 3.1. 信用風險評估模型 11 3.2. CDO 評價模型 14 第四章 研究方法 18 4.1. 以選擇權評價模型衡量違約風險 18 4.2. 各家公司違約時點的模擬 22 4.3 評價CDO批次證券 30 第五章 模擬分析 35 5.1. 資料選取與研究對象 35 5.2 公平溢酬模擬結果分析 40 5.3 投資CDO之槓桿效果 46 第六章 結論 53 參考文獻 54638935 bytesapplication/pdfen-US擔保債權憑證批次證券copula函數槓桿效果Collateralized debt obligationstranchescopula functionleverage effectthesishttp://ntur.lib.ntu.edu.tw/bitstream/246246/60786/1/ntu-96-R94723023-1.pdf