臺灣大學: 經濟學研究所毛慶生劉見新Liu, Chien-HsinChien-HsinLiu2013-03-272018-06-282013-03-272018-06-282011http://ntur.lib.ntu.edu.tw//handle/246246/253135股票市場漲跌幅政策為許多國家所採納, 並被視為穩定資產市場的重要工具。 實施國的政府多半認為, 股票漲跌幅限制有助於緩和股價波動。 本文以 Lucas (1978) 模型架構, 討論股票漲跌幅限制之政策效果。 我們發現, 越嚴苛的漲跌幅限制將促使現有股價偏離基本面, 這種股價扭曲效果在經濟面臨短暫性衝擊時更加明顯。 此外, 越嚴苛的價格限制不僅無穩定股價之效, 反而使股價過度反應, 波動更形劇烈。 以上結果和漲跌幅政策目標不僅無「相輔相成」之功, 反倒有「背道而馳」之果, 隱含股票漲跌幅政策可能是無效的。 在經濟面臨永久性衝擊時, 股價扭曲效果和過度反應效果較不顯著。1064471 bytesapplication/pdfen-US資產定價過度反應價格扭曲價格限制逐次逼近Asset PricingOverreactionPrice DistortionPrice LimitSuccessive Approximationthesishttp://ntur.lib.ntu.edu.tw/bitstream/246246/253135/1/ntu-100-R98323022-1.pdf