https://scholars.lib.ntu.edu.tw/handle/123456789/414558
標題: | 共同基金分類與基金績效持續性之研究 | 其他標題: | Mutual Funds Classification Schemes and Performance Persistence | 作者: | 林清珮 邱顯比 |
公開日期: | 八月-1999 | 卷: | 7 | 期: | 2 | 起(迄)頁: | 63 - 88 | 來源出版物: | 中國財務學刊 | 摘要: | 本研究試圖發展出具有績效持續性的基金分類方式,特別是績效反轉的問題必須能妥善解決。實證研究樣本包括美國1992年至1997年間3,981支股票型基金。應用因素分析法結合基金投資組合特徵資料如標準差、市價帳面價值比、平均報酬率、類股持股比例等,我們發展出穩定且持續性較Morningstar原有分類為佳的方式。但如同相關文獻所載,在某些時間仍有顯著的績效反轉現象。為了克服這個問題,我們衡量每一個基金追漲殺跌的強度並將之加入因素分析中。在加入追漲殺跌策略變數後,績效反轉的問題獲得大幅改善,顯示基金之操作策略應為分類時之重要因素。 |
URI: | https://scholars.lib.ntu.edu.tw/handle/123456789/414558 | DOI: | 10.6545/JoFS.1999.7(2).3 |
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